期貨期權入門(mén)

期貨市場(chǎng)功能

12.23 / 2011

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商品期貨交易的基本功能是發(fā)現價(jià)格和規避價(jià)格風(fēng)險

一、發(fā)現價(jià)格：參與期貨交易者眾多，都按照各自認為最合適的價(jià)格成交，因此期貨價(jià)格可以綜合反映出供求雙方對未來(lái)某個(gè)時(shí)間的供求關(guān)系和價(jià)格走勢的預期。這種價(jià)格信息增加了市場(chǎng)的透明度，有助于提高資源配置的效率。

二、規避市場(chǎng)風(fēng)險：在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為避免商品價(jià)格的千變萬(wàn)化導致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進(jìn)行套期保值，即在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現貨市場(chǎng)上數量相等但交易方向相反的商品，使兩個(gè)市場(chǎng)交易的損益相互抵補。期貨也是一種投資工具。由于期貨合約的價(jià)格波動(dòng)起伏，投資者可以利用價(jià)差賺取風(fēng)險利潤。商品期貨市場(chǎng)的構成期貨市場(chǎng)是現貨市場(chǎng)發(fā)展的高級形式，是現貨市場(chǎng)歸避風(fēng)險的有力工具。中國期貨市場(chǎng)由中國證監會(huì )、期貨交易所、期貨經(jīng)紀公司、套期保值者和投機商構成。

中國證監會(huì )

中國證監會(huì )是國家行政管理機構。負責制定宏觀(guān)管理政策，監控市場(chǎng)風(fēng)險，審批期貨交易所、期貨經(jīng)紀公司、期貨交易所的交易規則和上市品種，任命期貨交易所高級管理人員。

經(jīng)紀公司

期貨經(jīng)紀公司是經(jīng)中國證監會(huì )批準并在國家工商行政管理局注冊的獨立法人。期貨經(jīng)紀公司至少應成為一家期貨交易所的會(huì )員。按照中國證監會(huì )的規定，期貨經(jīng)紀公司不能從事自營(yíng)交易，只能為客戶(hù)進(jìn)行代理交易。是收取傭金的中介機構，接受客戶(hù)的買(mǎi)賣(mài)委托指令，通過(guò)交易所完成交易。

各類(lèi)投資者（客戶(hù)）

參與期貨交易的各類(lèi)投資者包括套期保值者和投機者。

套期保值者是從事商品生產(chǎn)、儲運、加工以及金融投資活動(dòng)的主體。他們利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現機制來(lái)完成對現貨市場(chǎng)交易的套期保值，同時(shí)放棄在期貨市場(chǎng)贏(yíng)利的目的。

投機商是以自己在期貨市場(chǎng)的頻繁交易，低買(mǎi)高賣(mài)賺取差價(jià)利潤的主體。他們是期貨市場(chǎng)的潤滑劑和風(fēng)險承擔者，沒(méi)有投機商的參與就無(wú)法達到套期保值的目的。在現實(shí)市場(chǎng)中，投機商與套期保值者并不是截然可分的。

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