打擊非法證券期貨經(jīng)營(yíng)活動(dòng)宣傳系列一——非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

打擊非法證券期貨經(jīng)營(yíng)活動(dòng)宣傳系列一

——非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

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1、什么是非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)？有哪些主要形式？

答：非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)，是指有關(guān)公司或個(gè)人未經(jīng)國務(wù)院期貨監督管理機構批準，擅自設立或者變相設立期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營(yíng)機構，或者擅自從事期貨業(yè)務(wù)，或者組織變相期貨交易的活動(dòng)。

主要形式有：

一是部分機構以黃金投資為名，利用交易軟件，自設交易平臺，采取放大倍數的杠桿交易，強行平倉等機制，吸引投資者從事變相黃金期貨交易。

二是部分機構以境外期貨代理的名義，用低手續費、低保證金等手段招攬客戶(hù)從事境外期貨交易活動(dòng)。

三是期貨居間人違反規定擅自設立非法經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)。四是假冒期貨公司名稱(chēng)，設置“網(wǎng)上期貨公司”，非法開(kāi)展投資咨詢(xún)或代理業(yè)務(wù)。

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2、如何認定非法期貨交易或變相期貨交易？

隨著(zhù)廣大投資者對投資理財興趣的不斷提高，參與期貨交易的投資者數量也不斷增加，期貨市場(chǎng)逐漸呈現出欣欣向榮的局面。但少數不法分子利用個(gè)別投資者對期貨市場(chǎng)缺乏了解的機會(huì )，開(kāi)展非法期貨或變相期貨交易，令投資者遭受巨大損失。這不僅需要監管部門(mén)加大打擊和執法力度，同時(shí)也需要期貨投資者深化對期貨交易的了解，提高自我保護的意識和能力。那么，何為非法期貨交易或變相期貨交易呢？

首先，從定義看，2007年4月15日國務(wù)院頒布施行的《期貨交易管理條例》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《條例》）第八十九條明確規定：“任何機構或市場(chǎng)，未經(jīng)國務(wù)院期貨監督管理機構批準，采用集中交易方式進(jìn)行標準化合約交易，同時(shí)采用以下交易機制或者具備以下交易機制特征之一的，為變相期貨交易：（一）為參與集中交易的所有買(mǎi)方和賣(mài)方提供履約擔保的；（二）實(shí)行當日無(wú)負債結算制度和保證金制度，同時(shí)保證金收取比例低于合約（或者合同）標的額20％的。”

所謂標準化合約，就是由期貨交易所統一制定的、規定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數量標的物的合約。一般期貨合約規定的標準化條款有以下內容：

1、標準化的數量和數量單位。

2、標準化的商品質(zhì)量等級。

3、標準化的交割地點(diǎn)。

4、標準化的交割期和交割程序。???????

5、交易者統一遵守的交易報價(jià)單位、每天最大價(jià)格波動(dòng)限制、交易時(shí)間、交易所名稱(chēng)等等。

保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比例繳納資金，用于結算和保證履約。

當日無(wú)負債結算制度是指在每日交易結束后，期貨交易所按當日結算價(jià)結算所有合約的盈虧、交易保證金、手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時(shí)劃轉，相應增加或減少期貨公司的結算準備金。同理，期貨公司根據交易所的結算結果對客戶(hù)進(jìn)行結算，并將結算結果通知客戶(hù)?？蛻?hù)保證金不足時(shí)，應當及時(shí)追加保證金或者自行平倉，否則，期貨公司應當將客戶(hù)的合約強行平倉，強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由該客戶(hù)承擔。

從上述定義及其解釋可見(jiàn)，具備《條例》規定的特征的交易，無(wú)論名義上是現貨交易、遠期交易或其他，都是非法期貨交易。

其次，從集中交易場(chǎng)所看，目前，在我國經(jīng)過(guò)國務(wù)院期貨監督管理機構批準的期貨交易場(chǎng)所有上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所。其中，前三家交易所是從事商品期貨交易的場(chǎng)所，而中國金融期貨交易所是專(zhuān)門(mén)從事金融期貨交易的場(chǎng)所。其他的集中交易場(chǎng)所，因未獲國務(wù)院期貨監督管理部門(mén)的批準，都是非法交易場(chǎng)所。未在上述四家經(jīng)批準成立的期貨交易所集中交易的都是非法交易。

最后，從中介機構看，根據我國的交易體制，期貨交易的經(jīng)紀機構為期貨公司。因此，未在期貨公司開(kāi)戶(hù)從事的“期貨交易”，都是非法期貨交易，投資者的利益不能得到法律的有效保護。

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3、現在一些投資中介打著(zhù)代理外國公司名義從事黃金期貨交易，搭建一個(gè)網(wǎng)上非法黃金“期貨”市場(chǎng)（俗稱(chēng)“網(wǎng)上炒金”）騙取交易費用等。一些股民無(wú)法查清這些外國公司的身份，以及是否在中國有代理，難以辨別真假，誤中圈套。請證監部門(mén)就此給網(wǎng)民一些警示，另外證監部門(mén)對這一情況有何應對措施？

答：依據《期貨交易管理條例》，中國證監會(huì )對黃金期貨市場(chǎng)進(jìn)行集中統一監管,未經(jīng)中國證監會(huì )批準,任何單位和個(gè)人不得以任何形式組織黃金期貨交易及相關(guān)活動(dòng)。不屬于期貨交易的商品或金融產(chǎn)品的其他交易活動(dòng)，由國家有關(guān)部門(mén)監管。

截至目前,國內投資者可以進(jìn)行上海期貨交易所的黃金期貨交易，通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行黃金交易所的實(shí)物黃金的投資,也可以商業(yè)銀行紙黃金的投資。

所謂的“地下炒金”是一種俗稱(chēng),實(shí)質(zhì)上是變相的黃金期貨交易。“地下炒金”活動(dòng)有不同的形式: 一是一些機構或個(gè)人設立皮包公司,代理國內的機構或者個(gè)人進(jìn)行海外黃金期貨的投資。這些公司一般都與某些國際期貨經(jīng)紀公司合作,由這些期貨經(jīng)紀公司替國內機構或個(gè)人在國際市場(chǎng)上開(kāi)各種名義賬戶(hù),提供電子交易系統,可以炒作包括紐約黃金市場(chǎng)、香港黃金市場(chǎng)、倫敦黃金市場(chǎng)在內的全球主要市場(chǎng)的黃金衍生品種。一些“黃金公司”還代理客戶(hù)在境外電子平臺上進(jìn)行倫敦金交易。這種交易也叫作外盤(pán)交易或境外保證金交易。二是一些公司設立交易平臺,提供黃金交易服務(wù),并要求投資者在指定賬戶(hù)存入一定的資金進(jìn)行交易。在這種交易形式中,開(kāi)設交易平臺的公司一般都會(huì )充當做市商角色,根據國內或國際黃金市場(chǎng)交易情況,提供黃金買(mǎi)賣(mài)報價(jià),獲取點(diǎn)差收入或交易手續費收入。投資者可以進(jìn)行現場(chǎng)交易,也可以通過(guò)網(wǎng)上或電話(huà)委托進(jìn)行交易。由于沒(méi)有實(shí)現客戶(hù)資金封閉運行,投資者面臨自己資金被公司挪用的風(fēng)險。交易的風(fēng)險頭寸可能會(huì )全部集中在提供交易平臺的公司上,也可能由投資者自己承擔。

“地下炒金”是典型的非法黃金交易行為,不受法律保護,投資者如果參與其中,其合法權益將得不到法律的保障,因而風(fēng)險和社會(huì )危害性極大。按照規定，“地下炒金”由人民銀行處理。

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